Euro Sentiment Continues To Fall-----Report by Alistair Cotton

Euro Sentiment Continues To Fall
Developments in Greece and Spain continue to weigh on Euro sentiment, driving the single currency lower across the board. The Spanish government part-nationalised stricken lender Bankia, taking a 45 per cent stake in exchange for €4.5 billion in emergency loans and we can expect this to be the first of several injections of capital by the Spanish authorities into their struggling banking sector. The search for a Greek government also looks set to drag on, after the second placed Syriza party in the recent elections failed to form a coalition. The mandate now looks set to pass to the third placed Socialists in a ludicrous game of pass the parcel, with every failure racheting up the pressure to find a solution. Much needed bail-out funds are being withheld until a government is in place, but with no end in sight to the election merry-go-round, EU officials need to act quickly to avoid making the situation worse than it already is.
 This morning is an important one for Sterling with Industrial Production data due along with the Bank of England announcement on interest rates and the asset purchase scheme at midday. The IP number for March is expected to show further declines in output but a number to the upside is a possibility after the rebound in construction in the last two months. As we've mentioned before this week, it would be a huge surprise if the BoE made any changes to rates or QE.
Australian employment came in much better than expected, 4.9% against expectations of 5.3% catching the markets completely on the wrong side. The AUD is off around 4% against the USD and GBP over the last few weeks after the central bank cut interest rates and looks set to cut further this year. The market was quite short the Aussie, and the buying back of those positions has forced a quick 50 point rally overnight. Also out today is the ECB monthly report, closely watched to see the extent of bank borrowing from the central bank over the last month.
Report by Alistair Cotton

تواصل معنويات اليورو في الانخفاض

تستمر التطورات في اليونان وإسبانيا في التأثير على معنويات اليورو ، مما دفع العملة الموحدة إلى الانخفاض في جميع المجالات. قامت الحكومة الإسبانية بتأميم بنك Bankia المنكوب جزئياً ، حيث حصلت على حصة 45 في المائة في مقابل 4.5 مليار يورو كقروض طارئة ، ويمكننا أن نتوقع أن تكون هذه أول عملية ضخ لرأس المال من قبل السلطات الإسبانية في القطاع المصرفي المتعثر. يبدو أن البحث عن حكومة يونانية من المتوقع أن يستمر ، بعد فشل حزب سيريزا صاحب المركز الثاني في الانتخابات الأخيرة في تشكيل ائتلاف. يبدو الآن أن المهمة ستنتقل إلى الاشتراكيين الذين يحتلون المركز الثالث في لعبة مضحكة لتمرير الطرد ، مع كل فشل يؤدي إلى الضغط على إيجاد حل. يتم حجب أموال الإنقاذ التي تمس الحاجة إليها إلى أن يتم تشكيل الحكومة ، لكن مع عدم وجود نهاية في الأفق لمرحلة الانتخابات ، يحتاج مسؤولو الاتحاد الأوروبي إلى التحرك بسرعة لتجنب جعل الوضع أسوأ مما هو عليه بالفعل.

 هذا الصباح مهم بالنسبة للإسترليني مع بيانات الإنتاج الصناعي المستحقة بالإضافة إلى إعلان بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة ونظام شراء الأصول في منتصف النهار. من المتوقع أن يظهر رقم IP لشهر مارس مزيدًا من الانخفاضات في الإنتاج ، ولكن من المحتمل أن يكون الرقم في الاتجاه الصعودي بعد الانتعاش في البناء في الشهرين الماضيين. كما ذكرنا قبل هذا الأسبوع ، ستكون مفاجأة كبيرة إذا قام بنك إنجلترا بإجراء أية تغييرات على أسعار الفائدة أو التسهيل الكمي.

جاء التوظيف الأسترالي في وضع أفضل بكثير من المتوقع ، حيث كان 4.9٪ مقابل التوقعات التي بلغت 5.3٪ ، مما جعل الأسواق في الاتجاه الخاطئ تمامًا. انخفض الدولار الأسترالي حوالي 4٪ أمام الدولار والباوند خلال الأسابيع القليلة الماضية بعد أن خفض البنك المركزي أسعار الفائدة ويبدو أنه من المتوقع أن يخفض هذا العام أكثر. كان السوق قصيرًا أمام الدولار الأسترالي ، وقد أدى إعادة شراء هذه المراكز إلى ارتفاع سريع بمقدار 50 نقطة خلال الليل. كما سيصدر اليوم التقرير الشهري للبنك المركزي الأوروبي الذي يتم مراقبته عن كثب لمعرفة مدى الاقتراض المصرفي من البنك المركزي خلال الشهر الماضي.

تقرير من اليستير القطن